1 
0 Утренняя заявка и взгляд на грядущий день.
Утренняя заявка. Розничная терапия в США на фоне углубления Китайской депрессии. И по мере того как инвесторы переключают внимание на состояние здоровья потребителей в США, спад в экономике, рынках и валюте Китая, похоже, углубляется, а беспорядки на развивающихся рынках распространяются.
После очередного разочаровывающего показателя промышленного производства и розничных продаж в этом месяце центральный банк Китая попытался снизить ставки по годовым кредитам на 15 базисных пунктов до 2,50%. И это второе снижение директивных ставок за три месяца — и отправил юань к минимуму 2023 года против доллара.
Так Китайские акции снова упали (.CSI300). И доходность 10-летних государственных облигаций упала до трехлетнего минимума.
Однако больше всего беспокоит в экономике Китая, разрушительный спад в сфере недвижимости. Так как он привел к падению инвестиций в недвижимость 17-й месяц подряд. И это на фоне нарастающих опасений дефляции. Но правительство приостановило публикацию данных о растущем уровне безработицы среди молодежи.
Контраст с американской картиной сейчас разительный.
Согласно последнему ежемесячному опросу инвесторов Bank of America, продолжающаяся переоценка экономики США в настоящее время заставляет трех из четырех управляющих фондами по всему миру предполагать, что в течение следующих 12 месяцев будет либо мягкая посадка, либо даже не будет посадки для экономики.
Так денежные запасы в августе сократились. И управляющие активами сократили свои позиции в акциях с недостаточным весом. Однако учитывая удар по ценам на облигации в этом месяце, увеличили объем глобальных облигаций. Так при чем до чистого 5%-ного превышения. И последнее в настоящее время примерно на 2,2 стандартных отклонения выше долгосрочных средних значений.
Так все же, отчасти из-за переосмысления долгосрочной устойчивой процентной ставки на горизонте, долгосрочная доходность казначейских облигаций США продолжает расти. И даже в тандеме с восстановлением цен на акции (.SPX) в понедельник. Что было вызвано развитием технологий. И доходность десятилетних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня за год на уровне 4,23%.
Подавление инфляционных ожиданий
В условиях подавления инфляционных ожиданий доходность 10-летних казначейских облигаций с поправкой на инфляцию достигла самого высокого уровня за 14 лет на уровне 1,87% — теперь внимание сосредоточено на любых долгосрочных прогнозах ФРС, сделанных на ее ежегодной конференции в Джексон-Хоуле в конце этого месяца.
Сочетание роста реальной доходности в США и устойчивых показателей экономики США, которые должны быть подкреплены отчетом о розничных продажах за июль во вторник, а также нарастающей нестабильностью в Китае и многих странах с развивающейся экономикой во многих кварталах подстегивают доллар.
Несмотря на новости об ускорении роста в Японии во втором квартале, которое превзошло прогнозы, во вторник иена упала до самого низкого уровня за 10 месяцев одновременно с падением юаня.
Так в других странах так называемых стран БРИКС с развивающейся экономикой — включающих Бразилию, Россию, Индию, Китай и Южную Африку — доллар также господствовал.
Изолированная экономически и финансово от Запада более года после вторжения в Украину, Россия во вторник стремилась укрепить резко падающий рубль. Она экстренно повысила процентную ставку на 3,5 процентных пункта до 12%. Однако это все пока с весьма скромным успехом.
Так возникло неожиданное появление крайне правого кандидата в президенты на первичных выборах в Аргентине. И у которого есть повестка дня по долларизации экономики. Однако преследуемой гиперинфляцией, песо снова девальвировался в понедельник. Нынешнее правительство Аргентины также хочет присоединиться к группе БРИКС.
И даже индийская рупия упала до 10-месячного минимума.
Вернемся в США. Так отчет о розничных продажах будет сопровождаться отчетом о доходах от Home Depot. И это первый из крупных ритейлеров, который отчитается на этой неделе. Индикаторы настроений на рынке жилья также вышли из строя.
Перед открытием фьючерсы на S&P500 немного снизились.
По материалам аналитики от Майка Долана, агентства Рейтер
