Рынки находятся на ноте оптимизма
Рынки вступают в выходные, купаясь в оптимизме по поводу того, что сделка по потолку долга будет заключена в ближайшее время. И это для того, чтобы предотвратить катастрофический дефолт Казначейства США.
Все внимание приковано к воскресенью. Так как тогда президент Джо Байден проведет пресс-конференцию. Но его команда уже сообщила о прогрессе в переговорах. А спикер Палаты представителей Кевин Маккарти заявил, что сделка «выполнима» к воскресенью.
Посмотрите на любой недельный график, и вы увидите, что шквал активов настроен на звездные недельные показатели.
Так S&P 500 вырос на 1,8% на этой неделе. И это стало лучшей неделей с конца марта. Так как тогда рынки были в панике из-за банковского кризиса, тянущего вниз экономику. Но в пятницу он также должен был открыться выше.
Так акции региональных банков США выросли на 8,5%. И что стало самым большим недельным ростом с января 2022 года. Так как рынок приветствовал сильный рост депозитов Western Alliance Bancorp в среду после двух недель резкого падения.
Доходность одномесячных казначейских векселей — под угрозой неплатежа. Так как нет соглашения о потолке долга. Поэтому их доходность упала на этой неделе после трех недель роста подряд.
А доходность двухлетних казначейских облигаций США, держащаяся вблизи месячных максимумов, ожидает самый большой недельный скачок с конца марта. И это признак того, что гибель и мрак, омрачающие рынки после краха Банка Кремниевой долины, идут на убыль.
Экономические данные и рынок труда
Экономические данные, тем временем, указывают на все еще напряженный рынок труда. И при этом на прошлой неделе заявки на пособие по безработице упали больше, чем ожидалось.
Спикеры ФРС также забили тревогу. Президент ФРБ Далласа Лори Логан и президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявили в четверг, что инфляция в США не выглядит достаточно быстрой, чтобы заслуживать паузы в повышении ставок.
Таким образом, с вероятным неприятием дефолта США и инфляционным давлением, трейдеры теперь оценивают снижение ставок на 45 базисных пунктов к концу года по сравнению с 55 базисными пунктами в начале четверга.
Шансы на июньское повышение также возросли до одного к трем. И это по сравнению с одним из десяти неделю назад.
Но, несмотря на весь оптимизм по поводу сделки по потолку долга, инвесторы должны остерегаться неопределенности в отношении того, что повлечет за собой соглашение и его последствия для экономики США.
Политики-республиканцы стремятся к значительному сокращению расходов. И в то время как самый быстрый цикл повышения за последние десятилетия все еще дает о себе знать в экономике.
Так их требования, без сомнения, находятся на стадии переговоров. Но сделка рискует в последнюю минуту столкнуться с оппозицией со стороны жесткой линии Палаты представителей. Так как они настаивают на «надежном» сокращении расходов.
Не забывайте, что в одной из оценок ранее в мае бюджетному комитету Сената сообщили, что рост ВВП США составит 1,61% в 2024 году. И это в том случае если будут приняты требования республиканцев о сокращении расходов, по сравнению с 2,23%. Но а в противном случае, это приведет к сокращению рабочих мест на 790 000.