15.04.2024
Просмотры: 215
1 0
Время прочтения:3 Минуты, 5 Секунды

Бычий рынок в медвежьей экономике.

Бычий рынок и две буквы AI. Медвежий рынок закончился. Но медвежья экономика — нет. Еврозона погрузилась в рецессию. И некоторые экономисты опасаются, что Соединенные Штаты будут следующими. Нас беспокоит повышение процентных ставок, инфляция, сокращение расходов, увольнения. И рост стоимости ипотечных кредитов и война в Европе.

Это странное место, чтобы найти бычий рынок.

«Вы склонны видеть, что бычьи рынки совпадают с экономическим ростом, а не с экономическим спадом». Так сказал Самир Самана, старший стратег глобального рынка инвестиционного института Wells Fargo.

Так почему же в медвежьей экономике бегают быки? Это сводится всего к двум буквам: AI.

Недавний всплеск силы рынка в значительной степени был обусловлен всего несколькими акциями технологических компаний с мегакапитализацией. После ужасного года для больших технологий в 2022 году оптимизм вернулся, поскольку ChatGPT сделал ИИ популярным в Силиконовой долине. Инвесторы делают большие ставки на Alphabet, Meta (META), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), Tesla и других, надеясь, что они смогут совершить новую техническую революцию с помощью искусственного интеллекта.

Доходы от этих пяти имен в этом году являются самыми большими за последние два десятилетия, сказал Мэтт Бартолини, руководитель отдела исследований SPDR Americas в State Street Global Advisors. В этом году акции Nvidia выросли на 163%. Мета выросла на 120%. Tesla подорожала на 90%. А Apple, Amazon и Google выросли на 40% и более.

Это потому, что эти компании напрямую извлекают выгоду из бума ИИ.

«ИИ — это очень большая палатка, — сказал Бартолини. По его словам , речь идет не только о поиске и ChatGPT, это включает в себя все, от автокоррекции на Apple iPhone до рекламы, которую обслуживают клиенты Amazon.

Эти компании, которые являются шестью из семи компаний с самой высокой стоимостью в S&P 500 (Berkshire Hathaway, сразу перед Meta, № 6), составляют 28% от общей стоимости S&P. Другими словами, технологии управляют рынком.

Узкий рынок

Индекс S&P 500 вырос в четверг и завершил день на бычьем рынке, отметив 20-процентный рост по сравнению с его последним минимумом, достигнутым 12 октября 2022 года. Это положило конец медвежьему рынку, который начался в январе 2022 года, поскольку подъем от недавних минимумов обычно считается началом бычьего рынка.

Однако точного определения нет, и текущая рыночная ситуация немного более тонкая, чем типичная бинарная ситуация на рынке быков и медведей.

Очень узкое лидерство на рынке технологических акций, связанных с искусственным интеллектом, «не является признаком качественного ралли или бычьего рынка, и это явление приводит к некоторой коррекции рынка», — предупредил Джеймс Деммерт, главный инвестиционный директор Main Street Research.

На первый взгляд кажется, что большие технологии «решают» проблемы рынка, но цикличные и более мелкие компании страдают внизу.

«Недвижимость падает, материалы падают, энергия падает, финансовые показатели падают», — сказал Бартолини. «Это не циклическое восстановление».

По его словам, в этом году S&P 500 вырос примерно на 12%, но внутренняя сила не означает, что мы увидим аналогичный рост в течение следующих шести месяцев. «Не все лодки поднимаются с этим приливом».

Менее четверти акций S&P 500 на самом деле опережают индекс. «Это довольно небольшая сумма», — сказал Бартолини.

Серебряная подкладка

Выход на бычий рынок поднимает настроение инвесторов. И это может способствовать восходящему импульсу на рынках. Инвесторы определенно находятся в покупательском настроении: индекс страха и жадности CNN зарегистрировал в пятницу «чрезвычайную жадность».

«Мы не вкладываем много акций в произвольные определения». Так написали в пятницу аналитики Bank of America. Но после пересечения отметки 20% S&P 500 в среднем продолжал расти в течение следующих 12 месяцев в 92% случаев со средней доходностью 19%, отметили они.

«Более вероятное направление неожиданности по-прежнему положительное», — написали они.

По материалам анализа Николь Гудкайнд, CNN

Happy
Happy
1
Sad
Sad
0
Excited
Excited
0
Sleepy
Sleepy
0
Angry
Angry
0
Surprise
Surprise
0

Добавить комментарий