1 
0 Глава ФРС Пауэлл по-прежнему ожидает снижения ставок, но прогресс инфляции «не гарантирован»
Глава ФРС Пауэлл заявил в среду, что дальнейший прогресс в инфляции «не гарантирован». И экономика США, похоже, далека от точки спада в рецессию. Так заявил в среду председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл. Но он отметил, что остается неясным, когда центральный банк сможет снизить процентные ставки и поддержать нынешнюю экспансию. И учитывая то дальнейший прогресс в борьбе с инфляцией не был гарантирован.
Так Пауэлл выступил перед законодателями, которым этой осенью предстоит столкнуться с изнуренными инфляцией избирателями. И Пауэлл заявил членам комитета Палаты представителей по финансовым услугам, что «нет никаких доказательств этому. Но и нет оснований думать, что экономика США находится в каком-то краткосрочном риске кризиса или в каком-то краткосрочном риске». И впадает в рецессию».
Однако напротив, Пауэлл заявил, что ФРС находится на «хорошем пути» для достижения долгожданной мягкой посадки. И при которой инфляция продолжает падать до целевого уровня в 2%. Но в то время как экономика растет, а уровень безработицы, составляющий в настоящее время 3,7%, остается низким.
Однако в преддверии напряженного года президентских выборов Пауэлл также уклонялся от каких-либо обязательств по снижению ставок. И признал, что существуют риски, что ФРС может слишком долго ждать смягчения денежно-кредитной политики и нанести ущерб экономике. Но также и то, что он не хочет смягчить условия кредитования слишком рано и увидеть повторное ускорение инфляции.
«Мы ожидаем, что инфляция снизится, а экономика продолжит расти», — сказал Пауэлл.
И «Если это так, то было бы уместно, если бы процентные ставки значительно снизились в ближайшие годы».
Но дальнейший прогресс в снижении инфляции «не гарантирован». Так сказал Пауэлл. И этот факт удерживает чиновников ФРС от принятия каких-либо обязательств по графику или темпам снижения ставок. Но при этом ценовое давление широко рассматривается как ослабление. Однако также есть некоторые опасения, что процесс дезинфляции может застопориться.
И на слушаниях, на которых республиканское большинство, в частности, сосредоточило внимание на банковском регулировании, члены независимо от партии в основном избегали давления на Пауэлла. Для того чтобы тот либо снизил ставки раньше, либо отложил любое смягчение денежно-кредитной политики. И это для чтобы гарантировать контроль над инфляцией.
Но контекст показаний Пауэлла, когда решения ФРС повлияли на экономический ландшафт во время предстоящего матча-реванша между президентом Джо Байденом и бывшим президентом Дональдом Трампом, стал ясен заранее.
«Наступает политический год». Так заявил председатель комитета Палаты представителей по финансовым услугам Патрик МакГенри. Это республиканец от Северной Каролины. Он открывал слушания, задавая вопросы Пауэллу о планах центрального банка по снижению ставок и отмечая, что все, что делает ФРС, будет рассматриваться через призму политики. То есть «линзу» ноябрьских президентских выборов.
Инвесторы в настоящее время ожидают первоначального снижения ставок в июне.
Представители ФРС по состоянию на декабрь прогнозировали три сокращения ставки на четверть пункта в течение года. И обновят этот прогноз на заседании через две недели.
Так снижение ставок «на самом деле будет зависеть от развития экономики. И наше внимание сосредоточено на максимальной занятости и стабильности цен. Но и также на поступающих данных, поскольку они влияют на перспективы. И это то, на что мы будем обращать внимание». Так сказал Пауэлл. Но прежде чем снижать учетную ставку, ФРС «хотелась бы видеть больше данных, которые подтверждают и вселяют в нас большую уверенность в том, что инфляция устойчиво снижается до 2%.
Так Пауэлл в подготовленном выступлении перед членами Палаты представителей заявил, что снижение ставок «вероятно будет уместным». Однако позднее в этом году, «если экономика будет развиваться в целом, как ожидается».
Он отметил, что инфляция «существенно снизилась» с момента достижения 40-летнего максимума в 2022 году. Но по-прежнему не хотел говорить, когда представители ФРС могут снизить базовую процентную ставку, которая удерживалась в диапазоне от 5,25% до 5,5%, что является самым высоким показателем в более более 20 лет, с июля.
Для избирателей законодателей, проводящих слушания в среду, высокая процентная ставка ФРС означает повышение процентных ставок по ипотечным кредитам, кредитным картам и кредитам для малого бизнеса, что, возможно, способствовало нынешнему низкому рейтингу одобрения Байдена, даже несмотря на то, что жесткая монетарная медицина помогает снизить высокий рейтинг инфляции, которая наносит ущерб фирмам и семьям.
Последние данные мало что сделали для прояснения направления развития экономики и инфляции: некоторые аналитики прогнозируют, что ценовое давление постепенно ослабнет, другие ожидают, что инфляция сохранится, а инвесторы ожидают, что снижение ставок начнется в июне.
Пауэлл предстанет перед Банковским комитетом Сената в четверг.
ПОДХОДИТЕ К РАЗРЕЗАМ ВНИМАТЕЛЬНО
Показания Пауэлла прозвучали в то время, когда инфляция по некоторым показателям находится в пределах досягаемости целевого показателя ФРС в 2%, а также в то время, когда экономика остается неожиданно сильной.
Несмотря на то, что ФРС сохраняет свою ставку «ограничительной», общие финансовые условия смягчаются, а цены на активы растут на фоне ожиданий предстоящего снижения ставок. Эта динамика может затруднить сдерживание инфляции и усилить аргументы в пользу дальнейшей отсрочки.
Со времени заседания ФРС 30-31 января данные накапливались взаимным образом: отчеты, поддерживающие версию о мягкой посадке, такие как обнадеживающие данные по ценам на услуги во вторник или признаки замедления потребительских расходов, были уравновешены другие показывают, что инфляция в значительной степени застряла, например, из-за все еще растущих затрат на жилье, или из-за свидетельств неожиданной экономической мощи, таких как чрезмерный прирост в январе более 350 000 рабочих мест.
На посту председателя Пауэлл поставил перед собой задачу развивать связи с законодателями-демократами и республиканцами. Этому способствовала его репутация центриста с республиканскими корнями, которого бывший президент Барак Обама, демократ, назначил главой ФРС, возвел на пост председателя Трамп, а затем Байден назначил его на второй четырехлетний срок на посту председателя.
Хотя глубокий культурный разрыв в США по таким вопросам, как аборты и иммиграция, может доминировать в предвыборной кампании, решения ФРС могут определить, пройдут ли президентские выборы в условиях низкой инфляции, низкого уровня безработицы и падения процентных ставок, которые обычно благоприятствуют действующему президенту, или в более сложных условиях.
Все члены тесно разделенной, но контролируемой республиканцами Палаты представителей предстанут перед избирателями в ноябре. Хотя только некоторые члены возглавляемой демократами комиссии Сената могут быть переизбраны, в их число входит председатель Шеррод Браун из Огайо, который уже призвал Пауэлла начать снижение ставок, учитывая снижение инфляции.
По материалам репортаж Говарда Шнайдера; Агентство РЕЙТЕР
